聯電 Q1 賺贏預期，EPS 1.29 元寫近十季新高

晶圓代工大廠聯電（UMC）2026 年 4 月 29 日公布首季財報。受惠於業外收益達 53.67 億元的挹注，單季獲利衝上 161.7 億元，較前一季成長 60.8%，較去年同期更大增 107.9%；每股純益（EPS）達 1.29 元，攀上近十季高點，並追平 2023 年第三季的水準。財報數據優於市場預期，凸顯聯電在景氣回升與業外收益加持下的強勁表現。

從營運面來看，聯電首季表現受惠於成熟製程訂單回升，車用、工控與部分消費性電子應用需求逐步回穩。雖然智慧型手機與一般 PC 市場仍處於存貨調整階段，但 AI 周邊應用、伺服器電源管理與部分特殊製程訂單帶動了產能利用率的提升。此外，業外收益的大幅貢獻，亦反映聯電在投資與資產處分上的策略性布局。

從產業背景觀察，全球晶圓代工市場正出現明顯的兩極化趨勢。先進製程由 TSMC 主導，受惠於 AI 與高效能運算需求爆發；成熟製程則出現多元競爭，包括聯電、世界先進、中芯國際與華虹等業者紛紛擴產。然而隨著美國對中國成熟製程廠商的管制升級，台廠在訂單轉移上具備明顯優勢。聯電同步釋出庫藏股計畫，亦顯示管理層對未來營運具高度信心。

對投資人而言，聯電 EPS 攀上近十季高點是重要訊號。市場原本擔心聯電在進階製程競爭中相對被動，但本季數據顯示其在成熟製程領域的議價力與獲利能力仍具實力。此外，聯電在矽光子、先進封裝與英特爾合作上的進展，亦提供未來成長的多元動能。

整體而言，聯電首季財報傳遞景氣回升與獲利結構優化的雙重訊息。後續觀察重點將在於第二季產能利用率展望、矽光子與先進封裝業務貢獻時程，以及全年資本支出計畫的調整。