記憶體吃緊打亂全球供應鏈 鎧俠目標價遭調高 HP 傳轉用長鑫晶片

記憶體晶片供應吃緊的情勢持續延燒，並已對全球供應鏈造成連鎖衝擊。在供給難以快速跟上需求的背景下，相關記憶體業者反而成為受惠的一方，市場對其營運前景的評價同步上調。

其中，摩根大通已調高日本記憶體大廠鎧俠（Kioxia）的目標價至 15.5 萬日圓，相較當前價位，代表仍有約 42% 的上漲空間。這項調整反映出在記憶體供給緊張的環境下，主要供應商的議價能力與獲利展望明顯改善，吸引法人重新評估其投資價值。

供應鏈的調整也促使終端製造商尋求替代來源。惠普（HP）等個人電腦製造商，正與供應鏈合作夥伴商討，計劃在銷往亞洲市場的產品中採用中國長鑫存儲（CXMT）的記憶體晶片。這項動向顯示，在主流供應商產能吃緊、價格上揚之際，PC 廠商開始尋找多元化的記憶體供應管道，以確保產品的供貨穩定與成本控制。

這樣的供應鏈重組具有多重意涵。一方面，它反映記憶體短缺已嚴重到迫使大型製造商改變既有的採購策略；另一方面，中國記憶體業者藉此切入國際大廠供應鏈，也可能在全球記憶體市場的版圖中占據更具份量的位置。

從產業整體角度看，記憶體吃緊不僅推升價格，更牽動供應鏈各環節的決策。供應商受惠於漲價與滿載產能，製造商則面臨成本上升與供貨來源調整的雙重課題。

展望後續，記憶體供需何時回到平衡、中國記憶體業者能在多大程度上補上缺口，將是觀察這波供應鏈重整走向的重要指標。