美國擬立法限制中國光模組，中際旭創、新易盛股價雙雙重挫

美國對中國光通訊供應鏈的管制出現新動作。美國國會跨黨派參議員近日提出新法案，計畫限制聯邦政府的國家安全系統採購特定中國光通訊產品。消息一出，中國光模組兩大龍頭中際旭創與新易盛的股價雙雙重挫，顯示市場對美國擴大科技管制範圍的高度敏感。

光模組是資料中心內部與資料中心之間傳輸資料的關鍵零組件，負責將電訊號轉換為光訊號，以支撐高速、大量的資料傳輸。隨著 AI 伺服器叢集規模不斷擴大，GPU 之間需要極高頻寬的互連，高速光模組的需求在過去兩年急速成長。中際旭創與新易盛憑藉成本與量產優勢，成為全球高速光模組市場的主要供應商，客戶涵蓋美國主要雲端業者。

這項法案目前鎖定的是聯邦政府的國家安全系統採購，範圍相對有限，但市場擔心的是後續可能的擴大效應。過去美國對中國科技產品的管制，往往從政府採購開始，逐步延伸至關鍵基礎設施，甚至影響民間企業的採購決策。業界分析人士指出，若管制範圍未來擴及美國雲端業者的資料中心，中國光模組業者將面臨重大衝擊，因為美國市場正是其高毛利產品的主要出海口。

從產業鏈的角度來看，美中科技管制從晶片、設備延伸到光通訊，反映出 AI 基礎建設中的每一個關鍵環節，都已被納入國家安全的考量範圍。光通訊產品涉及資料傳輸的核心路徑，這也是美國立法者關注的重點。

對台灣光通訊與矽光子相關業者而言，這項發展可能帶來轉單機會。美國雲端業者若為降低政策風險而分散供應來源，具備高速光模組與共同封裝光學技術能力的台灣業者，有機會爭取更多訂單。不過，要取代中國業者的產能與成本優勢，仍需要時間累積量產規模。

展望後續，法案能否在國會順利推進、最終涵蓋範圍為何，以及中國是否採取反制措施，都將影響全球光通訊供應鏈的走向。