缺乏華許明確指引，美國長天期公債面臨更深賣壓
2026.08.25
在聯準會主席華許尚未提供明確政策指引的情況下，美國長天期公債面臨進一步賣壓的風險。政策不確定性正在放大期限溢價。
在聯準會主席華許尚未提供明確政策指引的情況下，美國長天期公債面臨進一步賣壓的風險。政策路徑的不確定性，正在放大市場所要求的期限溢價。 期限溢價是理解這個機制的核心概念。投資人持有長天期債券，等同於把資金鎖定數十年，期間必須承擔通膨侵蝕、利率變動與信用狀況改變的風險；作為補償，他們要求高於短天期的收益率，這個額外部分就是期限溢價。而溢價的大小，直接取決於對未來的不確定程度——當路徑清晰，溢價收窄；…
