黃仁勳一句話衝擊光通訊：銅光過渡期請盡量持續用銅

光通訊話題在 AI 浪潮中正夯，多家相關業者股價持續攀升，但 NVIDIA 執行長黃仁勳於 6 月 2 日在 COMPUTEX 卻直言「銅光過渡時期」應該「盡可能、持續」使用銅纜，「這段交會期很久」，未來規模擴展後再採用光通訊。這番發言對近期被市場熱烈炒作的光通訊概念股造成短線衝擊。

過去一年，光通訊（特別是共封裝光學 CPO）被視為 AI 資料中心解決互連瓶頸的關鍵技術。隨著 GPU 算力暴增、機櫃間頻寬需求達到 TB/s 級別，傳統銅纜傳輸已逼近物理極限——距離超過 1 公尺後訊號衰減嚴重、功耗大幅上升、延遲變長。光通訊在傳輸距離、頻寬密度、能效比上具備明顯優勢，因此被市場視為下一代 AI 互連的主流方案。台灣大立光、上銀光電、聯亞光電、聯鈞等業者股價都因此題材大漲。

然而黃仁勳的發言提醒市場：光通訊的全面導入比預期慢。銅纜技術仍在持續演進，最新的 PCIe 6.0、CXL 3.0、224G SerDes 等技術都讓銅纜傳輸能力顯著提升。在大多數機櫃內互連場景，銅纜的成本效益、可靠性、量產成熟度仍優於光通訊。NVIDIA 作為 AI 互連架構的主導者，這項判斷將直接影響全球 AI 資料中心採購規劃。

從技術面看，黃仁勳的論述具體合理。光通訊的主要挑戰包含光學元件成本仍高、量產良率挑戰、可靠性數據尚未驗證、整合複雜度高等。在中短期（2026-2028 年），銅纜仍將是 AI 資料中心機櫃內互連的主流選擇，光通訊將首先在跨機櫃、跨資料中心等長距離場景普及，並隨時間逐步下沉至機櫃內。

對投資人而言，黃仁勳的發言提供重要風險警示。光通訊長期前景仍然樂觀，但短期內的營收成長可能不如題材熱度反映的樂觀預期。相關概念股的估值需要重新評估，避免過度溢價。