力積電決議分派現金股利 0.23 元，實踐前董座對股東承諾

晶圓代工廠力積電召開董事會，決議通過 115 年度上半年度的股利分派案，宣布每股配發現金股利 0.23 元，實踐前董事長黃崇仁先前對股東做出的分紅承諾。

金額本身不高，但這項決議的意義在於承諾的兌現。對經歷過營運波動的公司而言，恢復並維持股利發放具有明確的訊號功能——它代表現金流已回到能同時支應營運與股東回報的狀態，也顯示管理層對後續營運的信心。相較之下，暫停配息往往被市場解讀為現金流吃緊或前景不明的訊號。

力積電所處的成熟製程與利基型記憶體市場，近年經歷了相當劇烈的循環。前一輪的產能過剩與價格競爭壓力，讓多家業者的獲利承受明顯壓縮；而本輪由 AI 帶動的半導體景氣，對成熟製程的傳導效果較為間接——真正強勁的是與 AI 直接相關的先進節點，成熟製程的復甦則相對溫和。

不過，成熟製程近期出現了幾項有利的變化。其一是庫存調整週期告一段落，終端品牌與通路的庫存回到相對健康水位，回補拉貨的力道浮現。其二是 AI 伺服器帶動的周邊元件需求——高功率伺服器所需的電源管理晶片、電壓調節器與各類介面元件多半採用成熟製程生產，AI 基建擴張的外溢效應因此傳導至成熟節點。其三是記憶體的全面缺貨，讓利基型記憶體的價格與需求同步改善。

競爭環境則仍有壓力。成熟製程領域的產能競爭激烈，中國業者的產能持續開出，價格競爭壓力長期存在。台灣業者的因應策略普遍是往特殊製程與高附加價值產品傾斜，以技術差異化取代單純的產能競爭。

對股東而言，這次配息的實質金額有限，但可視為營運回穩的一個節點。真正決定長期價值的仍是本業的獲利結構——產品組合的優化程度、特殊製程的營收占比，以及產能利用率的穩定度。單次股利的意義，在於它反映了管理層對這些基本面的判斷。

後續觀察重點包括：成熟製程稼動率的變化趨勢、利基型記憶體的價格走勢，以及公司在特殊製程平台上的布局進展。