力積電籌資 8.86 億美元 GDS 盧森堡掛牌 強化未來投資動能

力積電（6770）宣布公司已於昨日透過發行海外存託憑證及員工認股籌資 8.86 億美元（約新台幣 280 億元），發行的海外存託憑證（GDS）將於盧森堡證券交易所掛牌。每單位 GDS 為 15 股力積電普通股，發行價格為 31.65 美元；GDS 訂價相當於台股每股新台幣 66.68 元，較市價有相當折價，吸引國際機構投資人積極認購。籌資資金將用於購置機器設備、導入新技術、強化未來投資動能。

力積電是台灣中型晶圓代工廠之一，主要產品涵蓋成熟製程（55 奈米至 110 奈米）的邏輯晶片、特殊製程記憶體（DRAM、3D NAND）等。公司過去專注於成熟製程的差異化定位，避開與台積電、聯電等大型業者在先進製程的直接競爭。然而在 AI 浪潮帶動下，記憶體缺貨潮與部分特殊應用晶片需求大幅擴張，使力積電的營運出現結構性改善機會。籌資 8.86 億美元正是為了把握這波機會。

GDS 籌資的策略選擇具備幾個優勢。第一，相較於增資配股，GDS 不會稀釋既有台股股東的權益；第二，盧森堡掛牌可吸引歐洲機構投資人（特別是退休基金、保險公司、主權財富基金），擴大投資人基礎；第三，籌資規模可達近 30 億美元的彈性大，遠超在台股募資的限制；第四，發行價較台股折價可吸引機構投資人，但也凸顯國際投資人對公司基本面的接受程度。

8.86 億美元的籌資將如何運用具備明確方向。第一，購置先進設備擴張產能，因應 AI 與記憶體缺貨潮帶來的需求增長；第二，導入新技術（可能包含特殊製程節點、3D 封裝、HBM 整合等）提升產品競爭力；第三，強化研發投入，建立長期技術差異化優勢；第四，保留財務彈性，因應產業景氣循環變化。

從產業面看，力積電的籌資反映台灣半導體業在 AI 浪潮中的整體擴張動能。即便是相對規模較小的業者，也獲得國際資本市場的認可，能順利籌得大規模資金。這對整體台灣科技業生態具備正面意義。

對投資人而言，力積電的 GDS 籌資是觀察台灣中型半導體業者長期戰略的重要案例。能否在後續幾季有效運用這筆資金、提升產品競爭力、擴大市佔率，將決定其能否從中型代工業者升級為具國際競爭力的特殊製程領導者。