穎崴 Q2 每股純益 18.7 元，上半年 EPS 38.24 元續創同期新高

半導體測試介面大廠穎崴公布 2026 年第二季財報，單季稅後純益 6.72 億元，較上一季小幅減少 3.86%，但與去年同期相比大增 2.27 倍，每股純益 18.7 元。累計上半年每股純益 38.24 元，續創歷年同期新高。

穎崴的主要業務為半導體測試介面產品，包括測試座（test socket）與探針卡相關元件。這類產品在半導體製造流程中位於測試環節，負責在晶片與測試機台之間建立穩定的電性連接。看似不起眼，卻是良率驗證的關鍵環節——測試介面的訊號完整性若不足，高頻高速晶片的測試結果將失去意義。

本輪 AI 晶片熱潮對測試介面業者形成直接利多，原因有三。第一是晶片複雜度大幅提升：AI 加速器的接腳數量、訊號速率與功耗都遠高於傳統處理器，對測試座的機構精度、散熱設計與高頻特性提出更高要求，產品單價隨之提升。第二是測試時間拉長：高階晶片的測試項目更多、耗時更久，帶動測試介面的消耗量增加。第三是先進封裝的普及：Chiplet 與 2.5D／3D 封裝架構下，測試點大幅增加，且需要在封裝前後多次測試，進一步放大需求。

第二季獲利出現小幅季減，值得留意但不必過度解讀。測試介面產品的出貨節奏與客戶新產品導入時程高度相關——當客戶處於新平台驗證期，測試座需求會集中湧現；進入量產穩定期後，換購需求則趨於平緩。單季的小幅波動多半反映客戶專案節奏，而非需求結構改變。年增 2.27 倍與上半年創高的表現，才是判斷趨勢的主要依據。

穎崴的競爭優勢建立在客戶認證的長期性上。測試介面產品必須針對特定晶片的接腳配置客製化設計，且需通過客戶嚴格的良率與可靠度驗證。一旦導入量產，供應商的替換風險極低。這種模式帶來高毛利與穩定的營收能見度，但也意味著成長速度受限於客戶的新產品開發節奏。

風險方面，主要在於客戶集中度與 AI 資本支出的循環性。測試介面需求與晶片出貨量直接掛鉤，若 AI 加速器的出貨成長放緩，衝擊將迅速傳導。此外，隨著市場規模擴大，國際同業與新進者的競爭也在加劇，維持技術領先所需的研發投入將持續增加。

後續觀察重點包括：下半年新產品導入專案的數量、先進封裝相關測試方案的營收占比，以及毛利率能否維持當前水準。這些指標將顯示穎崴在 AI 供應鏈中的位置是否持續鞏固。